볼린저밴드

1개념

볼린저밴드는 존 볼린저가 1980년대 초에 만든 지표입니다. 가격이 평균에서 얼마나 멀리 떨어졌는지를 '그 종목 자신의 최근 변동성'으로 재기 때문에, 변동성이 큰 종목과 작은 종목에 똑같이 적용할 수 있다는 장점이 있습니다.

2계산법

가격이 정규분포를 따른다면 ±2σ 안에 대략 95%가 들어가겠지만, 실제 가격은 그렇지 않으므로 '대부분의 가격이 밴드 안에 있다' 정도로 이해합니다.

W 바닥 · M 천정과 %b 확인

존 볼린저는 아서 메릴(Arthur Merrill)의 W·M 패턴 분류를 밴드와 결합해 해석하는 방법을 소개했습니다. 핵심은 두 번째 저점(고점)이 가격으로는 첫 번째와 비슷하거나 더 낮더라도(높더라도), 밴드 기준 위치(%b)로는 더 '안쪽'에 있다는 점입니다.

• W 바닥: 첫 저점은 하단 밴드 밖(또는 걸침, %b ≤ 0), 반등 뒤 두 번째 저점은 하단 밴드 안(%b > 0). 이후 반등 고점을 넘으면 확인
• M 천정: 첫 고점은 상단 밴드 밖(%b ≥ 1), 두 번째 고점은 상단 밴드 안(%b < 1). 이후 중간 눌림 저점을 깨면 확인
• %b의 다이버전스로 생각하면 이해가 쉽습니다. 가격은 비슷한 극점을 만들지만 상대 위치는 약해진 것입니다.

계산 예

볼린저밴드의 표준편차는 n으로 나누는 모집단 방식이 원래 정의입니다. 일부 도구나 직접 만든 엑셀 표가 n−1로 나누는 표본 방식을 쓰면 밴드가 조금 넓어져 %b와 '밴드 밖 마감' 판정이 달라질 수 있습니다.

기간을 바꿀 때 배수도 바꾸기

볼린저는 기간을 바꾸면 배수도 함께 조정하라고 권합니다. 20기간에 2배를 기준으로, 10기간이면 1.9배, 50기간이면 2.1배 정도를 제시합니다. 기간이 달라져도 밴드 안에 가격이 담기는 정도를 비슷하게 유지하려는 조정이라고 설명합니다(볼린저 규칙 목록 11번).

3해석

• 스퀴즈: 밴드폭이 최근 몇 달 중 가장 좁아지면 변동성 축소 → 곧 큰 움직임이 나올 가능성. 방향은 알려 주지 않습니다.
• 밴드 타기: 강한 상승 추세에서는 가격이 상단 밴드를 따라 계속 올라갑니다. 상단 터치가 곧 매도 신호는 아닙니다.
• 횡보장 회귀: 추세가 없을 때는 상단 근처에서 꺾이고 하단 근처에서 반등하는 경향이 있습니다.
• 중심선: 상승 추세 중 조정이 중심선에서 지지받는지가 추세 건강도의 단서입니다.

볼린저 자신도 밴드에 닿는 것만으로는 매매 신호가 아니라고 강조합니다. 상단 터치는 '상대적으로 높다'는 정보일 뿐이고, 사고팔지는 다른 지표나 가격 패턴으로 판단하라는 것입니다. %b나 밴드폭처럼 밴드에서 파생한 값을 다른 지표와 함께 보는 방식이 그 대표적인 예입니다.

같은 규칙 목록에서 볼린저는 전통적인 밴드가 단순 이동평균을 쓰는 이유를 표준편차 계산이 단순 평균을 쓰기 때문이라고 밝히고, 가격 분포가 정규분포가 아니므로 '밴드 안에 95%가 들어간다' 같은 통계적 가정을 하지 말라고 덧붙입니다. 그는 기본 설정(20봉·2σ)에서 실제로는 데이터의 95%가 아니라 90% 정도가 밴드 안에 들어오는 것을 보게 된다고 적었습니다.

4매매 활용 예시

5주의점 · 한계

같은 '상단 터치'가 추세장에서는 강세, 횡보장에서는 과열 신호가 되므로 시장 상태를 먼저 판단해야 합니다.

스퀴즈 직후 한쪽으로 살짝 움직였다가 반대 방향으로 크게 가는 '헤드페이크'가 자주 나옵니다.

+더 알아보기

밴드 폭의 바탕인 표준편차와 역사적 변동성은 표준편차 · 역사적 변동성에서 다룹니다.

다른 분류에서 이어 볼 페이지: 삼각형 (대칭 · 상승 · 하락) · 혼합 전략 만들기

참고한 자료: John Bollinger『Bollinger on Bollinger Bands』(2001), 존 볼린저 공식 사이트의 ‘Bollinger Band Rules’ 목록(6·11·12·14번), 위키백과(영문) ‘Bollinger Bands’ 항목

확인일 2026-10-23 · 제도·수치는 이 날짜 기준입니다. 작성 원칙