와이코프 방법
먼저 볼 것 거래량 기초
20세기 초 리처드 와이코프(Richard D. Wyckoff)가 정리한 시장 분석법으로, 큰손(컴포짓 맨)의 매집과 분산이 가격과 거래량에 남기는 흔적을 단계별로 읽습니다. 트레이딩 레인지를 원인, 이후 추세를 결과로 봅니다.
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1개념
와이코프는 시장을 하나의 큰 손, 즉 '컴포짓 맨(composite man)'이 움직인다고 가정하고 그가 싸게 모으고(매집) 비싸게 넘기는(분산) 과정을 추적하라고 가르쳤습니다. 방법의 바탕에는 세 가지 법칙이 있습니다. 수요와 공급의 법칙(수요가 공급보다 크면 가격 상승), 원인과 결과의 법칙(레인지에서 쌓인 원인의 크기가 이후 추세의 크기를 결정), 노력과 결과의 법칙(거래량이라는 노력이 가격 변화라는 결과와 맞지 않으면 추세 변화의 경고)입니다.
2매집 · 분산 도식
| 페이즈 | 매집(바닥) | 분산(천정) |
|---|---|---|
| A: 기존 추세 정지 | PS(예비 지지), SC(투매 클라이맥스), AR(자동 반등), ST(재시험) | PSY(예비 공급), BC(매수 클라이맥스), AR(자동 반락), ST |
| B: 원인 형성 | 레인지 안에서 오랜 기간 매집, 상·하단 반복 시험 | 레인지 안에서 분산, 상단 돌파 시도(UT) 반복 |
| C: 최종 시험 | 스프링(하단을 잠깐 깨고 회복)과 테스트 | UTAD(상단을 잠깐 넘고 실패) |
| D: 추세 시작 | SOS(강세 신호), LPS(마지막 지지), BU(되돌림) | SOW(약세 신호), LPSY(마지막 공급) |
| E: 추세 진행 | 레인지를 벗어난 상승(마크업) | 레인지를 벗어난 하락(마크다운) |
P&F 차트의 수평 카운트로 레인지(원인)의 폭을 재서 목표를 추정하는 방법이 와이코프 전통의 일부로 소개됩니다(포인트 앤 피겨).
3해석
와이코프 분석의 실전 핵심은 '노력과 결과'의 불일치를 읽는 것입니다. 예를 들어 하단 근처에서 거래량이 크게 터졌는데 가격이 더 내려가지 않는다면 매도 노력이 결과를 내지 못한 것이고, 매수 세력이 물량을 받아 가고 있다는 신호로 해석합니다. 스프링은 레인지 하단의 손절 물량을 소화시키는 마지막 흔들기로 해석되며, 그 뒤 거래량이 줄어든 테스트가 성공하면 신뢰도를 높게 봅니다.
모든 레인지가 매집이나 분산으로 깔끔하게 끝나지는 않습니다. 매집처럼 보이던 레인지가 재분산(하락 중 쉬어 가기)으로 끝나는 경우도 많아, 페이즈 C~D의 확인 신호를 기다리는 것이 중요합니다.
4매매 활용 예시
5주의점 · 한계
용어와 도식은 해석의 틀일 뿐이며, 실제 차트는 도식처럼 깔끔하지 않습니다.
'컴포짓 맨'은 비유적 가정입니다. 특정 세력이 시장을 조종한다는 뜻으로 받아들이지 않습니다.
세 법칙과 페이즈 A~E 용어는 StockCharts와 현대 와이코프 교육 자료(골든게이트대 교수였던 행크 프루던(Hank Pruden), 와이코프 애널리틱스를 운영하는 로먼 보고마조프(Roman Bogomazov) 등)에 공통으로 나오지만, 개별 이벤트를 판정하는 세부 기준은 해설자마다 조금씩 다릅니다.
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30주 이동평균으로 국면을 나누는 비슷한 사이클 분석은 와인스타인 4단계 분석, 스프링·업스러스트와 닮은 실패한 돌파 규칙은 1-2-3 규칙과 2B를 참고하세요.
참고한 자료: Richard D. Wyckoff의 원 저작, StockCharts ChartSchool(Wyckoff 방법 설명)
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